Die Insolvenz von Incora ist ein Warnsignal für die Lieferketten der Luft- und Raumfahrtindustrie

Der Zulieferer und Dienstleister musste hohe Kosten tragen und Gewinne einbüßen, da die Lieferverzögerungen in der Branche immer weiter zunahmen.

Die Insolvenz des Luft- und Raumfahrtspezialisten Incora, die Anfang dieses Monats angemeldet wurde, ist eine deutliche Erinnerung daran, wie eng Lieferketten mit dem finanziellen Schicksal eines gesamten Ökosystems verknüpft sind.

Laut CFO Ray Carney spielt Incora eine Schlüsselrolle in den Lieferketten von Herstellern und Wartungsdienstleistern, indem es alles liefert, lagert und vertreibt, von Farben über Schmiermittel bis hin zu Verbindungselementen und bearbeiteten Teilen und mehr.

Das Unternehmen verfügt außerdem über eine eigene Lieferkette, aus der es mehr als 7.000 Lieferanten bezieht, um die Nachfrage seiner über 8.400 Kunden zu decken, wie Carney in Gerichtsakten feststellte.

Laut Carney hat sich der Dollarwert verspäteter Lieferungen von Incoras Lieferanten im vergangenen Jahr um das Neunfache erhöht, wobei die pünktlichen Lieferungen bei etwa 50 % liegen. Die durchschnittliche Vorlaufzeit für Teilelieferungen hat sich von neun Monaten auf 18 Monate verdoppelt.

Dies stellte für Incora ein großes Problem dar, „weil es aufgrund seiner Rolle in der Luft- und Raumfahrtindustrie (und einiger seiner Verträge) die Vorhaltung umfangreicher Lagerbestände erfordert, auf die Hersteller und Wartungsdienstleister jederzeit zurückgreifen können“, bemerkte Carney.

Diese Unterbrechungen der Lieferkette seien „eine der größten Belastungen für die Finanzleistung von Incora im vergangenen Jahr gewesen“, sagte Carney.

Incora entstand im Jahr 2020, als das Private-Equity-Unternehmen Platinum Equity Wesco, ein 1953 in Kalifornien gegründetes Luft- und Raumfahrt-Hardware- und -Dienstleistungsunternehmen, und Pattonair, einen 1970 in England gegründeten Luft- und Raumfahrt- und Teilelieferanten, zusammenlegte.

Das kombinierte Unternehmen erzielt über 40 % seines Umsatzes mit dem US-Militär und großen Verteidigungsunternehmen, ein Geschäft, das während der Pandemie stabil geblieben ist, stellte Carney fest.

Doch Störungen bei Fluggesellschaften und Verkehrsflugzeugherstellern führten zwischen 2019 und 2021 zu einem Rückgang des Gesamtumsatzes um 18,3 % und führten auch zu einem Rückgang der Margen und Gewinne. Ein Stopp der 787-Auslieferungen von Boeing traf auch das Unternehmen, für das Boeing „eine der größten Kundenaktivitäten von Incora“ ist, sagte Carney.

Turbulenzen in der Lieferkette in der Luft- und Raumfahrtindustrie – die denen anderer Sektoren entsprachen, da die Kapazitäten Schwierigkeiten hatten, mit der wieder anziehenden Branchennachfrage Schritt zu halten – haben in letzter Zeit einen finanziellen Tribut vom Unternehmen gefordert.

Laut Carney hat Incora aufgrund von Engpässen zusätzliche Kosten übernommen, zum Teil durch den Kauf alternativer Lieferungen zu höheren Kosten, um Lücken zu schließen, durch den Einsatz von Expressfracht, um Waren schneller zu transportieren, und durch Arbeitskosten, um verspätete Lagerbestände schneller abzuwickeln.

Darüber hinaus musste das Unternehmen höhere Preise für Vorleistungen zahlen, da die Inflation bei den Rohstoffen in die Höhe schnellte. Diese Kosten kann Incora aufgrund der zeitlichen Abstimmung seiner Verträge nicht an seine Kunden weitergeben. Carney sagte auch, dass „viele Lieferanten von proprietären Teilen ihre Position ausgenutzt haben, um die Preise über die allgemeinen Inflationsraten hinaus zu erhöhen.“

Incora hat bei der Liquiditätskrise, mit der das Unternehmen konfrontiert ist, von beiden Enden seines Geschäfts um Hilfe gebeten.

Das Unternehmen hat versucht, günstigere Zahlungsbedingungen mit Lieferanten sowie schnellere Zahlungen von seinen Kunden auszuhandeln, darunter der britische Flugzeughersteller Rolls Royce, auf den etwa 16 % des Umsatzes von Incora entfallen. Aber sowohl Zulieferer als auch Kunden litten laut Carney im Großen und Ganzen unter den gleichen Störungen in der Luft- und Raumfahrt-Lieferkette.

Die Lieferkettenprobleme waren in der gesamten Branche zu beobachten, wobei es in letzter Zeit weiterhin zu Lieferunterbrechungen bei Boeing, Bombardier, Spirit Aerosystems und anderen Akteuren kam.

Externe Daten zeigen die Belastung durch Betriebsstörungen in der Branche.

Laut einer mit Supply Chain Dive geteilten Studie des Analyseunternehmens RapidRatings verschlechtern sich die kollektiven kurzfristigen und langfristigen Gesundheitsbewertungen für private Unternehmen in den Lieferketten der Luft- und Raumfahrt sowie der Verteidigung seit 2020 stetig.

RapidRatings stellte fest, dass der EBIDTA bei Privatunternehmen um 16 % gesunken ist, während der Anteil der liquiden Mittel am Gesamtvermögen um fast 22 % gesunken ist. Eine Präsentation von RapidRatings stellte fest, dass Unternehmen in diesem Bereich entweder gedeihen und wachsen, scheitern oder „mit Problemen“ überleben werden, und stellte fest: „Da draußen wird es chaotisch werden.“

Was Incora betrifft, so versucht das Unternehmen, seine Schuldenlast zu bewältigen – teilweise ein Erbe seines Leveraged Buyouts durch Platinum Equity. Das Unternehmen möchte den Chapter-11-Prozess auch nutzen, um, wie Carney es ausdrückte, „unrentable Kundenverträge“ mit der „aktuellen wirtschaftlichen und kommerziellen Realität“ in Einklang zu bringen.

„Die Nachfrage nach den Dienstleistungen von Incora ist weiterhin stark und Incora ist auf Wachstum eingestellt, da sich die kommerzielle Luft- und Raumfahrtindustrie weiterhin von der COVID-19-Pandemie erholt“, sagte Carney.